（原标题：【BT金融分析师】阿里巴巴盈利已经大幅改观，分析师称其遭遇“中概股偏见”）

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阿里巴巴是一家市值为2320亿美元的公司，其股价比峰值下跌了70%以上。尽管美股存托凭证ADR结构存在一定风险和复杂性，但该公司股票是在香港交易所双重上市的，可以通过经纪公司将ADR兑换成香港的股票。阿里巴巴第三财季的财报业绩好于前两个财季，因此我认为，随着中国经济不断复苏，在2023年我们将看到阿里巴巴受益于宏观顺风。

该公司大约90%的收入来自中国。虽然由于所谓的“中概股偏见（China Discount）”，中概股似乎存在着不确定性，但我认为阿里巴巴的估值是令人信服的。

在我写这篇文章时，该公司股票交易价格略低于90美元，较去年10月份的低点上涨了约50%。此外，阿里巴巴在资产负债表上现金充裕，有283亿美元现金和458亿美元短期投资。该公司还有330亿美元的权益证券（equity securities）和302亿美元的权益法投资（equity method investments.）。其中包括蚂蚁集团三分之一的股份，蚂蚁集团是中国金融科技巨头。

再来快速浏览一下阿里巴巴资产负债表上的负债部分，可以看到该公司大约有230亿美元的债务，考虑到该公司的现金和等价物数据，我并不担心该公司的债务问题。在过去几年里，阿库巴巴还利用抛售的机会回购了大量股票。

在第三季度该公司以33亿美元的价格回购了4540万股美国存托凭证ADR，这超过了其当前市值的1%。

此外，阿里巴巴第三财季每股盈利为2.60美元，比前两个季度好得多。如果有投资者像我一样认为阿里巴巴的这种趋势是可持续，那么投资该公司后在未来可以赚到每股10美元或更多。阿里巴巴的回购也可能有利于每股收益的增长，目前该公司还有213亿美元的回购授权可供在未来两年使用。

另一位知名投资者最近也入股了该公司。以大空头而闻名的投资人Michael Burry最近买入了阿里巴巴的股票，去年年底提交的13F文件显示，该股约占其投资组合的10%。历史上，这位投资人总是能在市场上发现风险回报较好的股票。

我认为，阿里巴巴最近的季度财报有很多可取之处，而且我认为对可以承受股票波动性和风险的投资者来说，该公司的风险回报非常有吸引力。

作者：Dilantha De Silva

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