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本周市场： A 股汽车板块上涨 2.69%，沪深 300 指数下跌 0.44%，汽车板块跑赢沪深 300 指数 3.13%个百分点。 商用车上涨 4.38%，乘用车上涨 4.35%，客车上涨 2.46%，零部件上涨 1.78%。

行业层面： 1） 腾势 N7 上市，方程豹首款车型命名为“豹 5”： 7 月3 日腾势 N7 正式上市，售价区间为 30.18 万元至 37.98 万元。 方程豹首款产品命名为“豹 5”， 方程豹的品牌定位介于腾势和仰望品牌之间。 2） 中国汽车工业协会删除《汽车行业维护公平市场秩序承诺书》涉及价格表述： 7 月 6 日中国汽车工业协会携比亚迪、蔚来、理想、 特斯拉等中国主流汽车企业签署维护公平市场秩序承诺书，但发布 48 小时后即被删除涉及价格表述，称有违《反垄断法》。

公司层面： 1） 拓普集团： 公司 7 月 5 日收到中国证监会定向增发批文，拟募集金额不超过 40 亿元，用于公司重庆、宁波、安徽等地区的轻量化底盘、内饰、热管理等项目的产能扩充，建设智能驾驶研发中心。2） 上声电子： 7 月 3 日公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，显示本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额为 5.2 亿元，扣除发行费用后的募集资金用于投入汽车音响系统及电子产品项目 4.2 亿元及补充流动资金。

投资建议： 1） 7、 8 月传统淡季来临， 同环比调整布局迎下半年上行:得益于季节性分布、价格战刺激效边际回落、同比高基数等影响，我们判断， 7~8 月乘用车销量同环比增长放缓，板块在金九银十再次迎来复苏布局窗口。 2） 业绩期临近，关注确定性增长板块： 汽车板块在二季度实现 14%的环比产销增长，伴随 7.15 日业绩预告基本披露完毕， 环比表现优质板块或包括特斯拉、底盘、海外等。 3） 关注三季度重点车型产业链布局： 二季度腾势 N7、 蔚来全新 ES6、深蓝 SL07、小鹏 G6、长城骁龙/蓝山陆续上市， 三季度特斯拉 Highland改款等，车型将在三季度逐渐释放， 带动相关产业链复苏。

本周组合： 整车： 比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车； 零部件： 保隆科技、 欣锐科技、 拓普集团、伯特利、 福耀玻璃、 浙江仙通、继峰股份

风险提示： 销量不及预期、 价格战不及预期、 需求下行等。