本报记者马玲

“从今天起，美元存款产品‘汇鑫存’1年期定期存款仅有5000美元以上一档了，利率为2.8%，且需要到柜台来办理。”6月30日，《金融时报》记者在以客户身份致电工商银行北京某支行网点时，该行工作人员表示，之前“汇鑫存”起存金额不同，利率也不同，从现在起就只有一档产品了，原来5万美元以上年利率4.3%的产品已经取消。

记者注意到，近期，以工商银行为代表，多家境内主要银行下调美元存款利率引发市场关注。受访专家普遍认为，这是银行综合考虑自身经营策略、市场供求变化等因素后作出的主动调整，一方面，可以缓解境内美元存贷款利率“倒挂”等问题；另一方面，美元存款利率与人民币存款利率协同下行也有助于稳定人民币汇率。

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缓解境内美元存贷款利率“倒挂”问题

境内美元存贷款利率出现一定程度的“倒挂”，是近期银行降低境内美元存款利率主要动因之一。记者注意到，受美联储持续加息等因素影响，2022年以来，境内美元存款利率明显上升。人民银行发布的《2023年第一季度中国货币政策执行报告》显示，2023年3月，境内1年期美元大额存款加权平均利率为5.67%，同比上升4.15个百分点。而同期境内1年期美元贷款加权平均利率为5.34%，同比上升3.74个百分点。

民生银行首席经济学家温彬对《金融时报》记者分析称，在当前美联储持续加息预期有所降温的情况下，主要银行适当下调境内美元存款利率，有利于维护境内美元存款市场竞争秩序，理顺境内美元利率定价机制，缓解境内美元存贷款利率“倒挂”等问题。

此外，6月以来，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大型银行及部分全国性股份制银行均下调了人民币存款利率，因此，近期境内美元存款利率的适当降低也与人民币存款利率下降具有一定的协同性。“这有利于降低境内企业居民的美元存款需求，对于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定具有积极意义。”温彬表示。

对客美元存款业务要坚持风险中性理念

记者梳理发现，目前，境内主要银行的1年期美元储蓄存款利率最高不超过2.8%，而1年期人民币存款平均利率约为2%，利差在0.8个百分点左右。

不过业内专家也提醒，近年来，人民币汇率弹性明显增强，汇率的波动很容易就会抵消美元存款的收益。当前单纯博取美元存款的高息收益可能并不适宜，甚至会得不偿失。

针对上述结论，温彬举例分析称，根据市场机构预期均值，2024年二季度，人民币对美元汇率可能升值至6.8元，较目前水平升值约6.5%。按此预期测算，如果现在换汇购买美元存入银行，综合计算一年后的存款收益和汇率升值影响后，实际将损失约5.7个百分点。

近日，人民银行党委书记潘功胜在第十四届陆家嘴论坛发表主题演讲时表示，4月中旬以来，受内外部多种因素影响，尤其是美元指数在美国债务上限问题、中小银行风险问题推升避险情绪、美联储加息预期有所升温的推动下走强，叠加国内经济恢复基础尚不稳固，人民币汇率出现了一些波动，但我国外汇市场运行总体平稳，汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。

“当前美元对人民币汇率处于历史相对高位，主要受到美元指数阶段性走升等因素影响。”中信证券首席经济学家明明在接受记者采访时表示，尽管美元1年期存款利息处在高位，但一年之后汇率波动或抵消由于存款息差带来的收益。因此，储户博取美元存款高收益的策略可能并不适宜，储户应该树立风险中性理念，根据自身需求合理管理美元头寸。

在人民币汇率双向波动常态化背景下，需要明确的是，金融机构在开展对客美元存款业务时，也要坚持风险中性理念，引导客户基于真实需求管理美元头寸。“如果片面地以美元存款利率高等理由‘诱导’客户留汇不结或是换汇存款，而不详细说明其中蕴含的汇率风险，很可能会误导客户。”温彬表示。

（文章来源：金融时报）