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日本央行上周如期“按兵不动”，继续维持超宽松立场。受此提振，日债市场一度全线大幅走强，打破连续多日的窄幅整理局面。不过，由于多数机构已经提前布局了政策持稳预期，该利率决议的落地影响被快速消化，本周一（6月19日）日债收益率曲线长短端表现不一，短债回吐此前涨幅，长债则延续走强。

截至6月19日尾盘，10年期日债收益率报0.394%，下行1.2BP；3年期和5年期日债收益率分别走高1.1BP和0.2BP，报-0.048%和0.078%。长端品种则延续走强，20年期和30年期日债收益率分别报0.98%和1.222%，分别下行1.3BP和0.5BP。

上周五，日本央行宣布维持政策利率在-0.1%不变，维持10年期日本国债收益率目标在0％左右，并且没有修改收益率曲线控制（YCC）政策，符合市场此前预期。日本央行称，如有必要将毫不犹豫地加码宽松，以实现可持续的2%的通胀目标。该行还将继续大规模购买债券，继续以固定利率买入国债，并在必要时灵活增加债券购买量。

关于日本央行何时调整货币政策的预测再次被纳入经济学界视野。4月份，日本全国不含生鲜食品的核心消费者价格指数（CPI）上涨3.4%，大幅超过日本央行的2%的物价目标。

对此，日本央行行长植田和男在5月30日的国会答辩中表示，消费者价格指数预计到2023年度中期将明显下降，此后还会再度上升，但今年下半年和明年以后的前景目前还非常不确定。5月份企业物价指数的涨幅下降作为CPI的先行指标，一定程度印证了其短期判断。

此前，植田和男表示，比起高涨的物价，日本央行更应该警惕提前结束宽松货币政策的政策调整，导致2％的长期物价目标难以实现。日本经济界人士普遍认为，当前并没有到达央行调整政策的最佳时机。

此外，一级市场方面，日本财务省本周新债供给量较上周小幅回升，周一早间招标的1年期贴现国债实际发行3.003万亿日元，投标倍数为3.5倍，市场需求良好，平均价格收益率为-0.1294%；财务省拟于周四 （6月22日）发行2.5万亿日元5年期国债，周五（6月23日）拟发行6.3万亿日元3个月期贴现国债。

（文章来源：新华财经）