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环球速读:暴跌12%!又一房企违约 启动境外债务全面重组!

2023-05-15 18:36:25 来源:证券时报


因一笔2.12亿元债务触发相关条款,已成立28年的上市房企合景泰富最终主动选择对境外债进行全面重组。


(资料图片仅供参考)

5月14日晚,合景泰富发布公告称,在一笔2024年到期的优先票据的强制赎回日,该公司未能按期予以兑付1.19亿美元,由此构成了违约事件。而构成强制赎回是源于,近期一笔2.12亿债务未按时偿还,触发若干长期附息银行及其他借贷的交叉违约。在此背景下,合景泰富开启寻求境外债务的全面重组。

值得一提的是,合景泰富仅是出险房企计划启动整体债务重组的又一案例。据统计,2022年下半年以来,富力地产、绿地控股、龙光集团、融创中国、华夏幸福等相继完成境内或境外债务整体重组,此外,中国恒大等房企也已提出了整体境外重组计划。

可以说,房企整体债务重组成为了一大新趋势。克而瑞近期的研究报告认为,债务重组完成之后,中长期的“回血”自救才是关键。出险房企仍应以保交付为主要目标,积极营销、促进销售去化及现金回笼,修复基本盘,依靠销售回款提升自身“造血功能”,才能真正摆脱困境。

中指研究院企业事业部研究总监刘水对证券时报·e公司记者表示,房企再次出现债务违约,表明房企流动性困难没有实质性改善,影响行业预期。防范和化解房地产风险还需供给和需求双向发力。“供给方面,支持房企信贷、发债、股权融资,还要继续加力,尽快把这些支持落地见效。需求方面,特别是一线城市,支持刚性和改善性需求释放的政策空间仍然很大,更多激发刚性和改善性需求释放”。他说。

二级市场方面,合景泰富今日小幅低开后持续走低,截至收盘,股价下跌近12%。

主动计划境外债全面重组

5月14日晚间,合景泰富公告称,在一笔2024年到期的优先票据的强制赎回日,公司未能按期予以兑付,由此构成违约事件。该笔2024年到期的6厘优先票据发行于2022年9月,发行规模约7.95亿美元,是由2022年9月到期的两笔票据和2023年9月到期的一笔票据交换要约而来。

根据该笔2024年到期票据的发行条款,2023年5月14日是其票据本金额15%连同其相应未付利息的强制赎回日,合计应付金额约1.19亿美元。

实际上,本笔债务的强制赎回与近期该公司一笔2亿元债务违约息息相关。4月28日,合景泰富集团公告称,在2023年4月28日,合景泰富拖欠的附息银行及其他借贷的本金总额人民币2.12亿元尚未根据预定还款日期偿还,因此触发若干长期附息银行及其他借贷人民币311.63亿元须按要求偿还。

随后,合景泰富内部人士表示,公司仍与借款主体及债权人积极沟通还款计划,相信该事项触发若干长期附息银行及其他借款311.63亿元其他债务提前偿还的可能性很低,公司会与其他债权人保持紧密沟通,妥善处理集团债务,目前公司经营一切正常,相关事项没有造成实质性影响。

如今看来,该笔触发了其他债务的交叉违约条款,在此背景下,合景泰富选择主动对境外债进行全面重组。

最新公告中,合景泰富表示,鉴于目前的挑战,从所有债权人的利益出发将寻求目前境外债的全面解决方案,以确保其可持续经营。“目前正在寻找合适的财务顾问,以评估其资产框架、流动资金及探寻可行的解决方案,借以缓解当前的流动资金问题。”

值得一提的是,近期合景泰富集团也频频出售资产回笼资金。5月12日,公告公告称,上海合景、苏州合景及上海德裕三家子公司作为卖方,分别向嘉兴平安安住壹号股权投资合伙企业(有限合伙)、平安创赢资本管理有限公司出售两家子公司上海兆景、上海锦怡100%股权,出售总代价约为7.5亿元。

整体债务压力较大

合景泰富集团成立于1995年, 于2007年在香港联交所主板上市,公司定位于城市综合运营商,目前, 旗下业务已涵盖地产开发、物业服务与商业运营、轻资产运营、文旅、教育、大健康六大战略板块。

对于债务违约原因,合景泰富在公告中表示,自2021年下半年以来,中国房地产行业面对前所未有的挑战。受宏观经济因素、负面信贷事件及行业融资渠道受限的影响,包括其在内的多家房企面对更大的流动资金压力。此等市况变动令中国众多房地产开发商的经营及融资现金流减少。

实际上,面对行业波动,合景泰富此前主动进行债务管理以求获得债权人及投资者的支持。

公告还披露,2022年,合景泰富偿还境内公司债、商业抵押担保证券及资产支持证券合计约75.44亿元,境外债券3.63亿美元,以及境外银团贷款12.84亿港元,还款总额达到113亿元。此外2022年9月,合景泰富完成两笔境外债务的展期,金额分别为7亿美元和9亿美元。

在物业交付方面,截至2022年12月31日,合景泰富已完成交付总建筑面积约806,218平方米。预计今年房地产行业将呈现稳健复苏,公司将通过“强销售、降负债”的措施,不断改善资产负债状况,全面增强现金流动性,提高经营效率、实施精準市场营销、控制风险及降低成本。

根据该公司此前年报数据披露,合景泰富整体债务压力较大。截至2022年12月31日,合景泰富的银行及其他贷款、优先票据及境内公司债券分别约为460.57亿元、272.12亿元及21.21亿元。在银行及其他贷款中,约168.86亿元须于一年内偿还,约192.9亿元须于二至五年内偿还,以及约98.82亿元须于五年后偿还;在优先票据中,约32.38亿元须于一年内偿还及约人民币239.74亿元须于二至五年内偿还。

(文章来源:证券时报)

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